1763 و درس های امروز بانک مرکزی برای وام دهنده آخرین منبع

در این سخنرانی استیون مایجور با اشاره به بحران تاریخی آمستردام در سال 1763، بر اهمیت همکاری بین بانک‌های مرکزی و نهادهای ناظر مالی در زمان بحران و اینکه چگونه همکاری فراملی می‌تواند به ثبات سیستم مالی کمک کند، تأکید می‌کند.

داستان 1763 نشان می‌دهد که پس از پایان جنگ، قیمت گندم به شدت سقوط کرد و بانک De Neufville در معامله‌ای با اهرم بالا درباره گندم از ارتش روسیه در لهستان شکست خورد و سرمایه‌اش را از دست داد. این بحران اعتبار را در آمستردام و هامبورگ گسترش داد و در نبود یک اقدام جمعی و مؤثر برای وام‌دهی به عنوان آخرین منبع، بحران به رکود عمیق منجر شد.

درس‌های امروز روشن است: ابزارهایی مانند ELA به تنهایی کافی نیستند و باید آمادگی عملیاتی برای استفاده از آنها وجود داشته باشد. رویدادهای سال 2023 نشان می‌دهد که بانک‌ها در استفاده از این ابزارها با مشکلات عملیاتی مواجه می‌شوند؛ به ویژه SVB و Credit Suisse نشان می‌دهند که نبودِ آمادگی می‌تواند به نیاز به مداخله دولتی منجر شود. همچنین پیش‌تجهیز وثیقه و آمادگی برای همکاری‌های بین‌بانکی اهمیت دارد و برخی بانک‌ها داوطلبانه وثیقه را پیش‌تامین می‌کنند. بازبینی BCBS پس از 2023 نشان داده است که بانک‌ها در برخی کشورها این کار را انجام می‌دهند و استفاده از عملیات refinancing عادی بانک مرکزی نباید به عنوان نشانه‌ای از بحران درک شود.

نکات کلیدی

• بحران 1763 نشان می‌دهد نبود بانک مرکزی با قابلیت وام‌دهی آخرین منبع می‌تواند به فروپاشی گسترده منجر شود
• وجود ابزارهای اضطراری مانند ELA لازم است اما کافی نیست و نیاز به آمادگی عملیاتی و هماهنگی دارد
• پیش‌تجهیز وثیقه و آمادگی برای همکاری بین‌بانکی می‌تواند احتمال استفاده از ELA را کاهش دهد
• در انگلستان، PRA بر استفاده از تسهیلات بانک مرکزی برای تست فشار داخلی تأکید دارد و BCBS نیز پس از رویدادهای 2023 نشان داده است که برخی بانک‌ها داوطلبانه وثیقه را پیش‌تامین می‌کنند
• بانک‌های آمریکا 1 تریلیون دلار وثیقه را به‌طور پیش‌تامین نگهداری کرده‌اند

منبع خبر: bis_org

#بانک_مرکزی #وام_آخرین_منبع #آمادگی_عملیاتی #هماهنگی_بحران_مالی