DUV داخلی چین چگونه ASML و Micron را تحت‌تاثیر می‌کند

چین تولید ابزارهای immersion DUV داخلی را آغاز کرده است و گروه دولتی Shanghai Aishengna Electronic Technology Group قصد دارد این ماشین‌ها را به SMIC، Hua Hong Semiconductor و ChangXin Memory Technologies (CXMT) تحویل دهد. تولید در سطح محدود خواهد ماند؛ حدوداً پنج دستگاه در سال 2026 و حدود بیست دستگاه در سال 2027 پیش‌بینی شده است.

این تحولات برای ASML ضربه مستقیم از طریق جایگزینی محصول ایجاد می‌کند. محدودیت‌های صادراتی اجازه فروش سیستم‌های پیشرفته Extreme Ultraviolet به چین را نمی‌دهد و در چین، DUV به عنوان غالب‌ترین دسته لیتوگرافی در دسترس است. چین حدود 29 درصد از فروش خالص ASML در سال 2025 را تشکیل داده است، که معادل حدود 9.5 میلیارد یورو است و به ماشین‌ها و خدمات DUV مربوط می‌شود. دستگاه داخلی که بتواند استانداردهای تولید را پَس بگیرد می‌تواند برخی سفارش‌های آینده ASML را جایگزین کرده و وابستگی fabs چینی به خدمات ASML را کاهش دهد، اگرچه این کارخانه‌ها همچنان به کارایی بالاتر ترجیح می‌دهند.

برای Micron، CXMT یکی از رقبای در حال ظهور به‌شمار می‌آید. اگر ابزار immersion DUV به‌طور محلی قابل نگهداری شود و CXMT بتواند با خروجی حافظه ارزان و قابل اعتماد به تولید برسد، احتمالاً قیمت‌ها و حاشیه‌های Micron تحت فشار قرار می‌گیرند. این اتفاق به معنای کاهش دامنه سود یا سهم بازار نیست، چون هنوز مدرکی وجود ندارد که ابزار جدید بتواند حافظه با پهنای باند بالا برای شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی را تولید کند.

نتایج فعلی Micron نیز نشان می‌دهد که این شرکت در شرایط فعلی با تقاضای بالا روبه‌رو است. برای سه‌ماهه سوم منتهی به 28 مه، درآمد 41.46 میلیارد دلار گزارش شده و گفتند درآمد دیتاسنتر بیش از 25 میلیارد دلار است؛ DRAM و NAND همچنان با تقاضا بیش از عرضه مواجه‌اند. با داده‌های Insider Monkey نیز مشخص است که 154 پرتفوی صندوق‌های پوششی MU_LONG تا 31 مارس 2026 وجود داشت و در تاریخ 15 ژوئیه حدود 36,211,849 سهم MU به‌صورت فروش کوتاه ثبت شده است، یعنی 3.21 درصد از شناور، با 0.8 روز پوشش. گزارش 10-Q اخیر Micron نشان می‌دهد که بدهی قابل تبدیل یا ادغام سهام در آینده وجود ندارد.

نکات کلیدی

• چین در حال تولید ابزار immersion DUV داخلی است؛ حدود پنج دستگاه در 2026 و حدود بیست دستگاه در 2027 به SMIC، Hua Hong و CXMT تحویل می‌شود
• ASML با وجود محدودیت‌های صادراتی EUV به چین، به DUV در چین وابسته است و چین حدود 29% از فروش 2025 ASML را تشکیل می‌دهد؛ دستگاه داخلی می‌تواند جایگزین برخی سفارش‌ها شود
• CXMT به‌عنوان رقیب DRAM می‌تواند از دسترسی محلی به DUV بهره ببرد و این امر ممکن است قیمت‌گذاری و حاشیه‌های Micron را تحت فشار قرار دهد
• Micron در سه‌ماه سوم با درآمد 41.46 میلیارد دلار روبه‌رو شد و دیتاسنتر بیش از 25 میلیارد دلار درآمد داشت؛ تقاضا برای DRAM و NAND فراتر از عرضه است
• اطلاعات ارائه‌شده توسط Insider Monkey نشان می‌دهد 154 پرتفوی MU_long وجود دارد و 36.21 میلیون سهم MU به صورت کوتاه در 15 ژوئیه فروخته شده بود؛ هیچ بدهی قابل تبدیل یا ادغام سهام در گزارش 10-Q وجود ندارد

منبع خبر: finance_yahoo

#لیتوگرافی_دیپ_چین #ASML_چین_بازار #Micron_MICRON_CXMT