شرکت‌های آمریکایی نقدینگی را به سمت طرح‌های رشد هدایت می‌کنند — تحلیل مورگان استنلی

نقدینگی شرکت‌های شاخص Russell 1000 در سه‌ماهه نخست سال 2026 افزایش یافت و مجموع نقدینگی و معادل‌های آن به 2.3 تریلیون دلار رسید. نسبت نقدینگی به ارزش شرکت (cash-to-EV) نیز به 3.3 درصد رسید که پایین‌ترین سطح در 20 سال اخیر است. مورگان استنلی گزارش داده است که شرکت‌ها پول حاصل از درآمد و سرمایه‌گذاری‌های جمع‌آوری‌شده را به طرح‌های رشد و سرمایه‌گذاری دوباره اختصاص می‌دهند و انتظار می‌رود حاشیه سود شرکت‌ها همچنان گسترش یابد.

آنالیزگران مورگان استنلی پنج شرکت برتر Russell 1000 را بر اساس نسبت نقدینگی به EV معرفی کردند: Veeva Systems، UiPath، Elastic، Incyte و HubSpot. همچنین Airbnb و Nike به‌عنوان شرکت‌های با ارزش بازار بیش از 50 میلیارد دلار، از نقدینگی بالای برخوردار هستند و در میان شرکت‌های نقدینگی قابل توجه قرار می‌گیرند.

مورگان استنلی همچنین گزارش کرد که Russell 1000 در سه‌ماهه نخست 2026، 1.7 تریلیون دلار جریان نقدی آزاد (FCF) تولید کرده است؛ جریان نقدی عملیاتی به 3 تریلیون دلار رسید و سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای 27.1 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت تا به 1.3 تریلیون دلار برسد. بازده FCF نیز به 2.6 درصد رسید که پایین‌ترین سطح 20 سال اخیر است. تحلیلگران افزودند شرکت‌های دارای FCF فراوان ممکن است در برابر رکودهای بازار مقاومت بیشتری نشان دهند و با به‌کارگیری مؤثر نقدینگی به‌طور بلندمدت فرصت‌های آتی را شکار کنند. پنج ایده با رشد بالای FCF با توجه به انتظار رشد FCF عبارتند از: Southwest Airlines، Ford، Coeur Mining، Hewlett Packard Enterprise و Toll Brothers.

نکات کلیدی

• 2.3 تریلیون دلار نقدینگی و معادل‌های شرکت‌های Russell 1000 در Q1 2026 و کاهش نسبت cash-to-EV به 3.3% (پایین‌ترین سطح 20 سال اخیر).
• پنج شرکت برتر از نظر نسبت cash-to-EV: Veeva Systems، UiPath، Elastic، Incyte و HubSpot.
• FCF Q1 2026 برابر با 1.7 تریلیون دلار، جریان نقدی عملیاتی 3 تریلیون دلار، سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای 1.3 تریلیون دلار (+27.1% YoY)، FCF yield 2.6% (20 ساله کم).
• شرکت‌های با نقدینگی بالا می‌توانند در برابر اصلاحات بازار مقاومت بیشتری نشان دهند و با سرمایه‌گذاری مؤثر، فرصت‌های بلندمدت را شکار کنند.
• ایده‌های با رشد بالای FCF: Southwest Airlines، Ford، Coeur Mining، Hewlett Packard Enterprise، Toll Brothers.

منبع خبر: investing_com

#نقدینگی_شرکت‌های_آمریکایی #سرمایه_گذاری_در_رشد #جریان_وجوه_آزاد #شرکت‌های_با_نقدینگی_بالا