کریمر: بازار به D-Wave اهمیت می‌دهد—اما نکته‌ای که کمتر به آن توجه می‌شود

کریمر از اینکه بازار به D-Wave Quantum (QBTS) توجه نشان می‌دهد خوشحال بود و هرچند سهام شرکت در پایان روز 9 درصد کاهش یافت، او نسبت به لحاظ واقع‌گرایی بازار ابراز امیدواری کرد و به تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران نسبت به سودها اشاره نمود.

داده‌های فصلی نشان می‌دهد که نیمه نخست 2026 با انتشار گزارش سه‌ماهه دوم، ثبت سفارش‌ها به 35.5 میلیون دلار رسید که 1120 درصد نسبت به سال قبل افزایش دارد و این رشد به قراردادهای خرید با دانشگاه ایالت فلوریدا و یکی از شرکت‌های شاخصFortune 100 بازمی‌گردد. 62 درصد از درآمد سه‌ماهه دوم از مشتریان تجاری بوده و RPOها نیز 668 درصد افزایش یافته‌اند.

با وجود این نکات مثبت در سفارشات، درآمد سه‌ماهه دوم افتی 0.6 درصدی سالانه را ثبت کرد و Q1 نیز با کاهش 81 درصدی به 2.9 میلیون دلار رسید. EBITDA به 37 میلیون دلار ضرر رسید و هزینه‌های عملیاتی در نیمه نخست به 111.5 میلیون دلار رسید که بیش از دو برابر سال قبل است؛ نبود رشد درآمد ملموس نشان می‌دهد که سفارش‌ها به فروش تبدیل نمی‌شوند و ادامه صرف هزینه‌های بعيد می‌تواند فشارهای بیشتری ایجاد کند.

در حوزه ارزیابی، نسبت قیمت به فروش QBTS برابر با 610.97 گزارش شده و در مقایسه با Rigetti با P/S حدود 465، از نظر ارزش‌گذاری بالا به نظر می‌رسد. سهم کوتاه معادل حدود 19.98 درصد از سهام شناور تا پایان جولای است و صندوق‌های پوششی هم به شکل افزایشی از 22 سهم QBTS در Q4 2025 به 26 سهم در Q1 2026 رسیده‌اند.

نکات کلیدی

• کریمر از اینکه بازار به D-Wave علاقه نشان می‌دهد خوشحال است اما به واقعیت ارزش‌گذاری‌ها اشاره می‌کند و به «ذهنیت موقعیتی» بازار تأکید می‌کند.
• ثبت سفارش‌های نیمه نخست 2026 به 35.5 میلیون دلار رسید که 1120% نسبت به سال قبل است و دلیل آن قراردادهای کلیدی با دانشگاه‌ها و شرکت‌های بزرگ است.
• 62% از درآمد Q2 از مشتریان تجاری تامین می‌شود و RPOها 668% رشد کرده‌اند؛ اما درآمد Q2-2026 نسبت به سال قبل 0.6% کاهش یافت و Q1-2026 کاهش 81% داشت.
• EBITDA به 37 میلیون دلار ضرر رسید و هزینه‌های عملیاتی نیمه نخست 111.5 میلیون دلار بود؛ نشان می‌دهد که افزایش هزینه‌ها بهبود معنادار درگیر نکرده است.
• ارزیابی‌های بازار نشان می‌دهد QBTS با P/S حدود 610.97 قیمت‌گذاری سنگینی دارد در مقابل Rigetti با حدود 465؛ سهم کوتاه 19.98% از سهام شناور است و تعداد صندوق‌های پوششی که QBTS داشتند از 22 به 26 افزایش یافته است.

منبع خبر: finance_yahoo

#QBTS #D_Wave #هوش_مصنوعی #بازار_سهام #تحلیل_سهام