ایجاد بازارهای مالی عمیق و تاب‌آور برای هند توسعه‌یافته

سخنرانی کلیدی آقای روهیت جین، معاون بانک مرکزی هند، در کنفرانس رهبری مؤسسات مالی که به میزبانی بانک استاندارد چارتر در بمبئی برگزار شد، با محوریت «ایجاد بازارهای مالی عمیق و تاب‌آور برای هند توسعه‌یافته» ارائه شد و بر ضرورت تأمین سرمایه بلندمدت و مدیریت ریسک در اقتصاد رو به رشد هند تأکید کرد.

وی با مرور تحولات بازارهای هند توضیح داد که اقتصاد ما از مدل بانک‌محور به سمت قیمت‌گذاری بازارمحور، واگذاری دولت از طریق مزایده، بنچ‌مارک‌های مدرن و زیرساخت‌های معاملاتی پیشرفته حرکت کرده است. بازار اوراق دولتی اکنون پشتوانه قیمت‌گذاری دارایی‌های روپیه است، بازارهای پولی، ارزی و مشتقه گسترش یافته‌اند و دامنه سرمایه‌گذاران توسعه یافته است.

وی سه پیشنهاد اصلی برای آینده مطرح کرد: نخست، اقتصاد هند برای دستیابی به رشد مطلوب به جذب سرمایه بلندمدت و توزیع کارآمد ریسک نیاز دارد؛ دوم، چالش بعدی فقط بزرگ‌تر کردن بازارها نیست، بلکه عمیق‌تر، وسیع‌تر و تاب‌آورتر کردن آنهاست؛ سوم، این تحول بدون همکاریِ مستمر و هماهنگی در اکوسیستم بازار مالی ممکن نیست. همچنین به گام‌هایی مانند گسترش بازار بدهی دولتی و حضور آن در شاخص‌های جهانی اشاره کرد و اصلاحاتی چون Total Return Swaps، Futures بر شاخص‌های اعتبار و Credit Default Swaps را به‌عنوان گام‌هایی برای عمق‌دهی به بازارهای اعتبار معرفی کرد.

نکات کلیدی

• هند باید سرمایه بلندمدت بیشتری جذب کند و ریسک را به‌طور مؤثر توزیع نماید تا از مدل بانک‌محور به ترکیبی بازار-محور روی آورد.
• چالش بعدی تنها بزرگ‌کردن بازارها نیست؛ آن‌ها باید عمیق‌تر، وسیع‌تر و مقاومتر شوند و با سه معیار کیفیت نقدینگی و کشف قیمت، قابلیت توزیع ریسک و پایداری شرکت‌کنندگان سنجیده شوند.
• این تحول نیازمند همکاری همه‌جانبه اکوسیستم بازار مالی است؛ نقش تنظیم‌گر تنها چارچوب است و موسسات بازار، شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران باید در طراحی، قیمت‌گذاری، نقدینگی و مدیریت ریسک مشارکت کنند.
• اقدامات اجرایی کلیدی مانند گسترش بازار بدهی دولت، درج اوراق در شاخص‌های جهانی و اصلاحات مشتقه اعتبار از جمله Total Return Swaps، شاخص‌های اعتباری آینده‌نگر و Credit Default Swaps، گامی مهم در عمق‌دهی بازارهای هند است.

منبع خبر: bis_org

#هند_توسعه_یافته #بازارهای_مالی_عمیق #تاب‌آوری_بازار #سرمایه‌گذاری_پایدار