فورد با پیکاپ برقی 28,350 دلاری در برابر سهام ارزان

فورد موتور شرکت (NYSE: F) با تأیید قیمت پیکاپ برقی فاثوم، که از نظر اندازه کوچک‌تر از F-150 است اما فضای کافی برای خانوار پنج‌نفره دارد، قیمت آن را 28,350 دلار اعلام کرده است. فورد تاکنون حدود 5 میلیارد دلار در این پروژه سرمایه‌گذاری کرده و سری F، پرفروش‌ترین خودروی آمریکا از 1981، برای حفظ میراث خود در عصری که خودروهای برقی جای خود را باز می‌کنند به فاثوم تکیه کرده است.

Bull Case: فورد پیش از این با قیمت‌گذاری کم و مدل‌های پرتقاضا موفقیت‌هایی نشان داده است. Maverick، پیکاپ کوچک بنزینی-الکتریکی که در سال 2021 معرفی شد، با قیمت ابتدایی 28,145 دلار، تنها 200 دلار کمتر از فاثوم بود و سال قبل حدود 155,000 دستگاه فروخت. فاثم نخستین خودرویی است که روی پلتفرم Universal Electric Vehicle ساخته می‌شود و معماری آن به کاهش هزینه‌های توسعه مدل‌های آینده کمک می‌کند. هر فاثوم، حتی نسخه پایه، سخت‌افزار BlueCruise را در خود دارد و شرکت به سرمایه‌گذاران گفته است که سطح 3 رانندگی بدون توجه به راننده تا سال 2028 روی این پلتفرم آماده می‌شود. در گزارش سه‌ماهه دوم، سود عملیاتی تعدیل‌شده قبل از بهره و مالیات به 2.5 میلیارد دلار رسیده و حاشیه سود به 5.2 درصد ارتقا یافته است؛ مدیریت پیش‌بینی EBIT سالانه تعدیل‌شده را به 10 تا 11 میلیارد دلار و تقسیم سود 0.60 دلار را با جریان نقدی آزاد پیش‌بینی‌شده 6 تا 7 میلیارد دلار پوشش می‌دهد.

Bear Case: با وجود نمونه‌هایی مانند F-150 Lightning که قیمت پایه آن از 40 هزار دلار آغاز شد و به حدود 60 هزار دلار در سال 2023 رسید، فروش آن در 2024 به حداکثر 33,510 دستگاه رسید و انتهای تولید آن در دسامبر 2025 اعلام شد. منسوخی اعتبار مالیاتی فدرال برای خودروهای برقی و فاصله قیمتی با بازار (متوسط قیمت خودروهای برقی 56,238 دلار در ژوئن) نشان می‌دهد که وعده‌های ارزان‌قیمت به هزینه‌های بالایی نیز ممکن است انجامیده باشد. شرکت انتظار دارد بخش Model e امسال حدود 4 میلیارد دلار زیان بدهد، و داگ فیلد از فورد جدا شده و EV گروپ به واحد جدیدی منتقل شد پس از لغو بخش‌های بزرگی از طرح‌های قبلی در اواخر 2025. از دیدگاه وال استریت، نسبت قیمت به سود آینده فورد در حال حاضر حدود 7.81 است و شمار صندوق‌های پوشش ریسک مرتبط با سهام از 52 به 50 کاهش یافته است؛ بنابراین قیمت‌گذاری بازار بیشتر به کسب‌وکار فعلی این شرکت بستگی دارد.

نکات کلیدی

• قیمت پایه فاثوم 28,350 دلار است و فورد حدود 5 میلیارد دلار در پروژه فاثوم سرمایه‌گذاری کرده تا میراث F-Series را در عصر خودروهای برقی حفظ کند.
• فاثوم نخستین خودرو روی پلتفرم Universal Electric Vehicle است و به اشتراک‌گذاری هزینه‌ها با مدل‌های آینده کمک می‌کند؛ هر نسخه فاثوم با سخت‌افزار BlueCruise ارائه می‌شود و سطح 3 رانندگی تا سال 2028 ROAD-ready خواهد بود.
• مقایسه با Maverick نشان‌دهنده استراتژی قیمت‌گذاری پایین فورد است: Maverick در سال‌های اخیر با قیمت ابتدایی 28,145 دلار فروخته شد و بیش از 150 هزار دستگاه فروش داشت.
• F-150 Lightning به عنوان تجربه قیمت‌گذاری ارزان‌اما پرهزینه ممکن است با چالش‌های ناشی از افزایش قیمت و کاهش فروش روبه‌رو شود: قیمت اولیه آن از 40 هزار دلار آغاز شد و تا نزدیک 60 هزار دلار افزایش یافت؛ تولید آن در سال 2025 پایان یافت.
• وال استریت فورد را با نسبت قیمت به سود آتی حدود 7.81 ارزیابی می‌کند و شمار Hedge funds مرتبط با سهام به 50 کاهش یافته است؛ بازار قیمت‌گذاری را تنها به کسب‌وکار فعلی می‌بیند.

منبع خبر: finance_yahoo

#فورد #پیکاپ_برقی #Fathom #سهام_ارزان #خودرو_الکترونیک