رقابت سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی و ریسک سقوط بازار

رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی یکی از بزرگ‌ترین موج‌های فناوری-محور تاریخ ایالات متحده است. در این دوره، رقابت بین شرکت‌ها برای به دست آوردن سهمی از درآمدهای هوش مصنوعی می‌تواند به سرمایه‌گذاری بیش از حد منجر شود و این موج را در معرض پایانِ مخرب قرار دهد.

این پژوهش رویکردی مدل‌محور ارائه می‌دهد که این روند را به صورت یک مسابقه بین شرکت‌ها در محیطی با مزیت برنده-برد بررسی می‌کند. وجود بدهی و تأمین مالی به صورت سهام حلقه‌ای، شکنندگی مالی را افزایش می‌دهد و در دوران رکود، دارایی‌های تخصصی ممکن است به دلیل فروش اضطراری با زیان‌های قابل توجهی مواجه شوند. براساس ضریب کالیبراسیون با داده‌های ترازنامه و معاملات افشا شده، سرمایه‌گذاری بیش از سطح بهینه حدود 1.5 برابر برآورد می‌شود و در صورتی که کشش تقاضا کمتر باشد، این مقدار تا حدود سه برابر افزایش می‌یابد. همچنین تحلیل شبکه نشان می‌دهد که فشار مالی در یک شرکت می‌تواند از طریق پیوندهای مالی به دیگران سرایت کند.

در نهایت نتیجه می‌گوید که دوام این موج تنها با تحقق قوی بهره‌وری فناوری امکان‌پذیر است و شکست یک شرکت می‌تواند در شبکه‌ای متمرکز به سایرین نیز سرایت کند.

نکات کلیدی

• سرمایه‌گذاری بیش از سطح بهینه اجتماعی حدود 1.5 برابر است و در صورت کاهش کشش تقاضا تا حدود سه برابر می‌رسد
• بو‌م‌های بزرگ‌تر به سقوط‌های مخرب‌تری منتهی می‌شود و دارایی‌های تخصصی به دلیل فروش اضطراری و با همراهی بدهی دچار زیان می‌شوند
• استفاده از بدهی و تأمین مالی با سازوکارهای حلقه‌ای، شکنندگی مالی را افزایش می‌دهد و احتمال بروز سقوط را بالا می‌برد
• خطر انتشار بحران به سایر شرکت‌ها از طریق زنجیره‌های مالی در شبکه‌های متمرکز وجود دارد

منبع خبر: bis_org

#هوش_مصنوعی #سرمایه_گذاری_هوش_مصنوعی #چرخه_رونق_سقوط #ثبات_مالی #ریسک_شبکه_مالی