نمای روزانه: کاهش شکاف بازدهی بین اوراق شرکت و خزانه

بازدهی اوراق خزانه در ماه‌های اخیر به دلیل ترس از تورم ناشی از قیمت نفت بالا رفته است، در حالی که جنگ ایران هنوز حل نشده است. بازدهی اوراق قرضه شرکت‌ها نیز افزایش یافته است، اما با سرعتی کندتر؛ سرمایه‌گذاران اکنون نسبت به ریسک رکود کمتر نگران هستند و روند اشتغال مثبت است. در نتیجه، فاصله بازدهی بین اوراق شرکتی و خزانه در سه‌ماهه اخیر کاهش یافته و پایین‌تر از میانگین‌های تاریخی است.

برای مثال، تفاوت بازدهی بین اوراق شرکتی با رتبه AAA و اوراق خزانه 10 ساله در اوایل ژوئن به 108 نقطه پایه رسید که از 117 نقطه پایه در مارس کمتر است و پایین‌تر از میانگین تاریخی 122 نقطه پایه است. فاصله بین بازدهی اوراق خزانه 10 ساله و اوراق با رتبه BAA (هم‌چنان سرمایه‌گذاری) در اوایل ژوئن 162 نقطه پایه بود، پایین‌تر از میانگین تاریخی 227 نقطه پایه و پایین‌تر از 168 نقطه پایه سه ماه قبل.

ما این شکاف‌ها را به دلایل مختلف به دقت زیر نظر داریم، چراکه از منظر تخصیص دارایی، گشایش یا تنگ‌تر شدن این فاصله‌ها مسیر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

نکات کلیدی

• بازدهی اوراق خزانه به دلیل نگرانی‌ها از تورم ناشی از قیمت نفت افزایش یافته است
• بازدهی اوراق قرضه شرکت‌ها نیز افزایش یافته است، اما با سرعتی کندتر و شکاف با خزانه کاهش یافته است
• شکاف بین اوراق شرکت AAA و خزانه 10 ساله در اوایل ژوئن به 108 نقطه پایه رسیده است، پایین‌تر از مارس و میانگین تاریخی
• فاصله بین خزانه 10 ساله و اوراق BAA در اوایل ژوئن به 162 نقطه پایه رسیده است، پایین‌تر از میانگین تاریخی

منبع خبر: finance_yahoo

#بازار_اوراق_بهره #شکاف_بازدهی_اوراق #نگرانی_انرژی_و_تورم