پیوند در حال تحول دولت-بانک و نهادهای مالی غیربانکی

این پژوهش BIS با موضوع تکامل پیوندها بین دولت‌ها، بانک‌ها و نهادهای مالی غیربانکی نشان می‌دهد که در گذشته، دامنه همگرایی ریسک بین دولت و بانک از طریق دارایی‌های بدهی دولتی بانک‌ها تقویت می‌شد، اما در سال‌های اخیر نقش نهادهای مالی غیربانکی در این بازارها افزایش یافته است و پژوهش با استفاده از داده‌های بانکی اروپایی و داده‌های جهانی در سطح کشور به دنبال اندازه‌گیری این تغییر است.

یافته‌ها نشان می‌دهد که ارتباط مستقیم بانک‌ها با بدهی‌های دولتی در توضیح هم‌گرایی ریسک بانک و دولت کم‌اثر شده و در عوض، قرارگیری بانک‌ها در برابر نهادهای مالی غیربانکی به عنوان عامل تعیین‌کنندهٔ اصلی ظاهر شده است. همچنین شواهدی وجود دارد که دارایی‌های بدهی دولتیِ نهادهای مالی غیربانکی نقش مهمی در همگرایی بین این نهادها و ریسک دولتی ایفا می‌کند.

این پژوهش که با شماره 1369 از BIS در 16 ژوئیه 2026 منتشر شده است، نخستین تحلیل رسمی از شیوه‌ای است که ریسک دولتی را به سیستم مالی منتقل می‌کند و از نظر سیاستی پیامدهای مهمی برای ثبات مالی دارد. نویسندگان این مقاله استیفن آودجیوف، برایان هاردی و ماکسیمیلیان یاجر هستند.

نکات کلیدی

• حضور مستقیم بدهی دولتی بانک‌ها اخیراً در توضیح هم‌گرایی ریسک بانک و دولت کم‌اثر شده است
• ارتباط بانک‌ها با نهادهای مالی غیربانکی به عنوان عامل اصلی هم‌گرایی ریسک بانک-دولت ظاهر شده است
• دارایی‌های بدهی دولتیِ نهادهای مالی غیربانکی در هم‌گرایی بین نهادهای مالی غیربانکی و ریسک دولتی نقش مهم ایفا می‌کند

منبع خبر: bis_org

#پیوند_دولت_بانک_نهادهای_مالی_غیربانکی #خطر_هم_تنیدگی_مالی #پایش_ثبات_مالی