IonQ یا Rigetti: کدام سهام کوانتومی برای 2026 مناسب‌تر است؟

رقابت در حوزه محاسبات کوانتومی با شتابی رو به افزایش در حال حرکت از مدل‌های نظری به سخت‌افزار عملی است و IonQ (NYSE:IONQ) در برابر Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) برای سال 2026 به عنوان گزینه‌ای سرمایه‌گذاری مطرح می‌شود. IonQ بر فناوری تراپد-آیون و Rigetti بر پردازنده‌های ابررسانشی تکیه دارد؛ این گزارش سلامت مالی، استراتژی رشد و ریسک‌های منحصربه‌فرد هر شرکت را برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران مقایسه می‌کند.

در مورد IonQ، این شرکت سیستم‌های محاسبه کوانتومی مبتنی بر یون‌های محصور را توسعه می‌دهد و دسترسی ابری به مشتریان دولتی، شرکت‌های بزرگ و پژوهشی فراهم می‌کند. اخد SkyWater Technology نیز به منظور ایجاد یک Foundry داخلی نیمه‌رساناها انجام شده است. درآمد FY2025 تقریباً 130 میلیون دلار بود که 201.9 درصد نسبت به FY2024 (حدود 43.1 میلیون دلار) افزایش داشت؛ با این وجود زیان خالص حدود 510.4 میلیون دلار ثبت شد و حاشیه خالص تقریباً منفی 392.6 درصد بود. تا دسامبر 2025 نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام برابر با 0.0x، نسبت جاری حدود 15.5x و گردش نقدی آزاد منفی 299.6 میلیون دلار بود.

Rigetti Computing پردازنده‌های ابررسانشی را توسعه می‌دهد و از طریق پلتفرم ابری اختصاصی خود خدمات می‌دهد؛ این شرکت با مشتریانی مانند آمازون و Hewlett Packard Enterprise فعالیت می‌کند و در جولای 2026 همکاری خود را برای ساخت TangleLab گسترش داد. درآمد FY2025 تقریباً 7.1 میلیون دلار بود که نسبت به FY2024 (حدود 10.8 میلیون دلار) 34.3 درصد کاهش داشت؛ زیان خالص تقریباً 216.2 میلیون دلار بود و حاشیه خالص حدود منفی 3050.4 درصد ثبت شد. تا دسامبر 2025 نسبت جاری حدود 37.4x، بدهی به حقوق صاحبان سهام 0.0x و گردش نقدی آزاد منفی 77.2 میلیون دلار گزارش شد؛ این شرکت هیچ بدهی کلانی ندارد.

نکات کلیدی

• درآمد IonQ در سال مالی 2025 به تقریباً 130 میلیون دلار رسید که نسبت به 2024، افزایش 201.9 درصدی داشته است و با زیان خالص حدود 510.4 میلیون دلار همراه بوده است.
• IonQ با ادغام SkyWater Technology به دنبال ایجاد یک Foundry داخلی نیمه‌رساناها است و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام برابر با 0.0x، نسبت جاری حدود 15.5x و گردش نقدی آزاد منفی 299.6 میلیون دلار را گزارش کرده است.
• Rigetti در سال 2025 revenue تقریباً 7.1 میلیون دلار داشت که 34.3٪ نسبت به سال قبل کاهش یافته است؛ زیان خالص حدود 216.2 میلیون دلار با حاشیه خالص منفی حدود 3050.4٪.
• Rigetti نسبت جاری بالاست (حدود 37.4x) و با وجود عدم بدهی کلان، گردش نقدی آزاد منفی است و این نشان‌دهنده نیاز به تامین مالی آینده می‌باشد.
• ارزش‌گذاری نسبت به فروش نشان می‌دهد IonQ با P/S حدود 72.7x ارزان‌تر از Rigetti با P/S حدود 496.1x است؛ هر دو شرکت هیچ Forward P/E ندارد.
• در ارزیابی نهایی، نویسنده IonQ را ترجیح می‌دهد؛ تراکم ترانزاکشن‌های تجاری IonQ، رشد پشت‌سرهم موجودی و سرمایه‌گذاری SkyWater را نشانگر مرحله commercial moment می‌داند، در حالی که Rigetti همچنان اندازه فروش نسبتاً کوچک و دغدغه‌های مالی دارد.

منبع خبر: finance_yahoo

#سهام_کوانتومی #IonQ #Rigetti_Computing #بازار_سرمایه_هوش_کوانتومی #تحلیل_مالی_شرکت‌های_کوانتومی