چشم‌انداز اقتصادی از نگاه لیسا دی کوک

تورم به سطح بالایی بالاتر از هدف ۲ درصد باقی مانده و بار سنگینی بر خانوارهای آمریکایی گذاشته است. به عنوان یک سیاستگذار پولی، حفظ ثبات قیمت و اشتغال حداکثر برای من اولویت است، اما ریسک‌های مرتبط با تورم در این دوره بیش از گذشته است. اگرچه گزارش‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده و قیمت تولیدکننده این هفته نرم‌تر بود، شاخص کل قیمت ۱۲ ماه منتهی به ژوئن به ۳.۷ درصد رسید که ۱.۷ واحد درصد بالاتر از هدف ۲ درصد است و بیش از پنج سال است که به هدف نرسیده‌ایم.

وضعیت اقتصادی فعلی نشان می‌دهد که بازار کار تا حدی پایدار است؛ نرخ بیکاری در ژوئن ۴.۲ درصد بود و روندها با سال گذشته همخوانی دارند. با این حال محیط کم‌استخدامی برای گروه‌های ورودی به بازار کار می‌تواند به روحیه کارگران آسیب برساند. نگرانی‌ها درباره تأثیر هوش مصنوعی بر معیشت وجود دارد، اما پیش‌بینی‌های شدیدتر تا کنون محقق نشده است. رشد تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۵ برابر با ۲.۰ درصد بود و انتظار می‌رود در سال ۲۰۲۶ به ۲.۲ درصد برسد؛ بهره‌وری با رشد تقریباً ۲.۵ درصد در دو سال اخیر روبه‌افزایش است. سرمایه‌گذاری در مراکز داده برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی بیش از ۱.۵ تریلیون دلار است که تقاضا در این حوزه را افزایش داده است. این عوامل نشان می‌دهد ریسک‌های مربوط به اشتغال نسبتاً کاهش یافته و تمرکز ریسک‌ها به سمت تورم متمایل است.

در سیاست پولی، تصمیم گرفتم با همراهی اعضای FOMC نرخ‌ها را در جلسه اخیر ثابت نگه داریم. دو عامل اصلی که تورم را در سال گذشته بالا بردند—تعرفه‌ها و درگیری‌های خاورمیانه—به‌طور نظری تأثیرات موقتی داشتند، اما اکنون ریسک‌های تورم به شدت باقی مانده است. با این وجود، به دلیل ساختار سرمایه‌گذاری گسترده در زیرساخت‌های هوش مصنوعی و تقاضای بالای داده‌محور، ممکن است فشارهای قیمتی در آینده باقی بماند. من متعهد به رسیدن به هدف ۲ درصد هستم و درصورت نبود نشانه‌های disinflation، آماده اقدامم. اقتصاد آمریکا مقاوم است اما ریسک‌های تورم نسبت به سال گذشته به سمت بالا متمایل شده‌اند و من داده‌ها و چشم‌انداز را برای نشست آتی دنبال می‌کنم.

نکات کلیدی

• تورم ۱۲ ماهه تا ژوئن به ۳.۷٪ رسید که ۱.۷ واحد درصد بالاتر از هدف ۲٪ است و بیش از پنج سال است که به هدف نرسیده‌ایم
• نرخ بیکاری ژوئن ۴.۲٪ است و بازار کار نسبتاً پایدار است؛ اما ورود کارگران جدید با چالش‌هایی روبه‌رو است
• رشد GDP سال ۲۰۲۵ برابر با ۲.۰٪ و پیش‌بینی برای ۲۰۲۶ نزدیک به ۲.۲٪ است؛ بهره‌وری حدود ۲.۵٪ در دو سال اخیر
• سرمایه‌گذاری در مراکز داده برای هوش مصنوعی بیش از ۱.۵ تریلیون دلار است که تقاضا را در این بخش افزایش داده است؛ ریسک‌های تورم از ریسک‌های اشتغال پیشی گرفته‌اند
• فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه داشت و برای رصد تورم و احتمال نیاز به اقدام آینده آماده است

منبع خبر: bis_org

#فدرال_رزرو #تورم_بالا #بازار_کار #سیاست_پولی #هوش_مصنوعی